国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,维持“买入”评级我们维持公司2024-2026 年归母净利润预测为1.30、1.72、2.24 亿元,EPS 分别为0.64、0.85、1.11 元/股,当前股价对应PE 分别50.9、38.4、29.4 倍,考虑公司在AI 计算领域的良好卡位,维持“买入”评级。  业绩超预期,经营质量显著提升  公司发布2024H1 业绩预告,预计归母净利润为3700.00-4070.00 万元,同比增幅为460.15%到516.16%;预计扣非净利润为3450.00-3795.00 万元,同比由负转正。  其中, Q2 单季度归母净利润预计为3100.88-3470.88 万元, 同比增长66.27%-86.11%。公司业绩超预期主要得益于:(1)营业收入实现稳步增长,业绩质量显著改善,综合毛利率较上年同期明显回升;(2)对内提高运营效率,降本增效,期间费用同比略有下降;“淳中转债”于2024 年4 月完成转股和强赎,相应减少了债券利息费用。  与N 公司合作取得突破,下半年有望进一步加速公司海外业务拓展逐步落地,与“N 公司”对接的业务实现了从0 到1 的突破,海外业务收入同比显著增长。随着“N 公司”产品的快速迭代,公司适配的产品系列也在持续增加,PO 订单的稳步提升将为公司业绩增长注入新动能。  成功推出三大芯片产品,进一步扩大技术领先优势2024 年上半年,公司成功推出“Coollights 寒烁LDV4045 芯片”、“Zeus 宙斯Zeus0108 芯片”和“Thor 雷神ULC32A 芯片”三款芯片。其中,Coollights 寒烁为全球首发LED“ALL IN ONE”一体化芯片,宙斯ZEUS 为国产ASIC 专业音视频芯片,雷神Thor 为人机交互显示芯片,可以应用于工业控制、美容仪器、医疗器械、充电桩、智能家居等领域。新产品的陆续导入有利于扩大公司在业内的技术领先优势。  风险提示:原材料采购成本增加风险;行业竞争格局加剧;人才流失风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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